De inkomsten kunnen stijgen of dalen, winstmarges kunnen schommelen en bedrijfsleiders kunnen van dag tot dag veranderen, maar iedereen weet dat een dividend onaantastbaar is. Het dividend is een instelling op Wall Street, met volledige fondsen en beleggingsportefeuilles rond deze contante uitkeringen en de bedrijven die ze uitbetalen.

Dividenden zijn meer dan alleen contante uitkeringen aan aandeelhouders. Ze zijn ook een manier voor bedrijven om een ​​boodschap aan aandeelhouders te signaleren. Vergeet niet dat er soms momenten zijn waarop dividenden van belang zijn en wanneer dat niet het geval is, maar je moet wel weten hoe je een verandering in het dividendbeleid kunt interpreteren.

Hoe een veranderend dividendbeleid te lezen:

  1. Dividend Cut - Dit is het zekerste teken dat een bedrijf geld nodig heeft en het snel nodig heeft. Dit kan een gevaarlijk teken zijn, maar het is niet altijd een aanwijzing voor een onmiddellijk faillissement. Bedrijven hebben over het algemeen een dividend uitgekeerd om geld in te zamelen als ze niet meer kunnen lenen, maar geen nieuwe aandelen willen uitgeven. Nieuwe schulden kunnen ertoe leiden dat een bedrijf zijn investment-grade kredietwaardigheid verliest, en nieuwe uitgifte van aandelen betekent dat aandeelhouders die een potentieel spotgoedkoopbestand hebben, verwaterd worden tegen een lage prijs. Dit is een moeilijke beslissing voor managers, maar wees blij dat ze je niet te kort verkopen of hun credit rating riskeren. Dit zou echter een teken moeten zijn om het volgende jaarverslag met tweemaal zoveel aandacht te lezen.Te doen: Kijk wat het bedrijf van plan is te doen met de cashflow en bevrijdt het met een goedkoper dividendbeleid. Zal het zijn schuld afbetalen om het risico te verminderen? Zal het de kasstromen gebruiken om een ​​toekomstige obligatie-uitgifte te financieren? Op elk moment wordt een dividend verlaagd, er is een reden waarom het bedrijf simpelweg geld nodig heeft. Het is iets groots aan het plannen.
  2. Dividendverhoging - Dit is een geweldig teken dat leidinggevenden openstaan ​​voor de wens van aandeelhouders, maar kijk zeker achter het persbericht. Heeft het bedrijf een geschiedenis van het verhogen van het dividend per jaar? Vergelijk het met voorgaande jaren. Als het laag komt, kan het gewoon een symbolische verhoging zijn voor de continuïteit. Heeft het bedrijf sporadisch zijn dividend verhoogd? Als dat zo is, kan een grote verhoging van het dividend een aanwijzing zijn dat het management het vooruitzicht van een verbetering van het bedrijf ziet. Misschien wilt u ook kijken naar de historische dividendopbrengst en de uitbetalingsratio om ervoor te zorgen dat het bedrijf het verhoogde dividend kan blijven betalen.Te doen: kijk hoe de verhoging van het dividendbeleid de kasstromen van het bedrijf zal beïnvloeden. Hoewel het management meestal voorzichtig is met het dividendbeleid, moet u er zeker van zijn dat het bedrijf zijn dividenden en rentebetalingen voor eventuele schulden tot ver in de toekomst zonder problemen kan betalen.
  3. Nieuw dividend - Een nieuw dividend van een bedrijf dat nog nooit iets heeft betaald aan aandeelhouders, kan een groot teken zijn. Ten eerste laat het zien dat het bedrijf geen behoefte heeft om inkomsten te behouden voor verdere investeringen. In een kapitaalintensieve onderneming vertoont dit een tragere winstgroei. In een bedrijf als technologie is het minder indicatief voor vooruitstrevende inkomsten. Ten tweede geeft een nieuw dividend aan dat het management open staat voor manieren om de aandeelhouderswaarde te vergroten. Een nieuw dividend leidt meestal tot dividendverhogingen, speciale dividenden en aandeleninkoop. Luister aandachtig naar de conference calls om een ​​idee te krijgen van hoe het management van plan is om in de toekomst meer of minder geld terug te geven aan aandeelhouders.Te doen: Kijk naar de huidige cash horde van het bedrijf en hoe snel een dividend zal afnemen. Vergelijk ook het huidige dividend met de laatste jaren van de winst per aandeel. Het dividenduitkeringspercentage laat u zien hoeveel ruimte er is om het dividend te laten groeien.
  4. Speciale dividenden - Speciale dividenden zijn mijn favoriete dividenden. Het zijn onverwachte, meestal grote eenmalige dividenden voor een onregelmatige verdeling. Speciale dividenden worden uitbetaald wanneer een bedrijf heel veel contanten uit zijn balans wil verwijderen in één keer, de opbrengst van een actief of zakelijke verkoop aan de aandeelhouders teruggeeft, om een ​​hefboomeffect te behalen bij een herkapitalisatie van dividend, of om fiscaal vriendelijke zetten te doen vóór de tijd verloopt (dit was gebruikelijk in december 2012 voorafgaand aan de debatten van Fiscal Cliff.) Een speciaal dividend geeft aan dat een bedrijf een activum had - geldmiddelen of zelfs een bedrijf - waarvan zij dachten dat het in betere handen zou zijn als het aan de aandeelhouders zou worden gegeven. Deze kunnen erop wijzen dat het huidige dividend te laag is en dus te snel contant geld wordt opgebouwd, of dat de managers van het bedrijf zich niet al te veel zorgen maken over het tempo of de timing van de uitkeringen.Te doen: Kijk door het nieuws. Het speciale dividend is het meest veelzeggende na een groot evenement - nieuw management of bestuursleden, of een investeerder die een bedreigende activist is. Doorgaans worden de uitkeringen van een bedrijf veel regelmatiger door een gewoon dividend na een speciaal dividend.

Let op meer dan alleen wat het bedrijf wil dat je weet. Achter elke dividendaankondiging staat iets dat groter, beter en belangrijker is.

Top Tips:
Reacties: