Sirius XM Stock: Kan het bedrijf zijn opmars voortzetten?

Inhoudsopgave:

$config[ads_article_first_alt] not found

Video: Sirius XM Stock: Kan het bedrijf zijn opmars voortzetten?

Video: Sirius XM Stock: Kan het bedrijf zijn opmars voortzetten?
Video: Держите это под подушкой, откройте дорогу огромным деньгам 2024, Maart
Sirius XM Stock: Kan het bedrijf zijn opmars voortzetten?
Sirius XM Stock: Kan het bedrijf zijn opmars voortzetten?
Anonim
Sirius XM (NASDAQ: SIRI) werd onlangs door een paar bedrijven, Goldman Sachs en Evercore, gedowngraded tot gelijke gewicht / neutrale ratings van aankopen. Gabelli & Company behoudt een verkoopscore voor het bedrijf, terwijl andere analisten over het algemeen positief in hun toon staan. De waardering zorgt ervoor dat eventuele misstappen kunnen leiden tot een uitverkoop in de aandelen. Dat gezegd hebbende, heeft Sirius XM tot nu toe uitgevoerd en zal het profiteren van een toenemende installed base.
Sirius XM (NASDAQ: SIRI) werd onlangs door een paar bedrijven, Goldman Sachs en Evercore, gedowngraded tot gelijke gewicht / neutrale ratings van aankopen. Gabelli & Company behoudt een verkoopscore voor het bedrijf, terwijl andere analisten over het algemeen positief in hun toon staan. De waardering zorgt ervoor dat eventuele misstappen kunnen leiden tot een uitverkoop in de aandelen. Dat gezegd hebbende, heeft Sirius XM tot nu toe uitgevoerd en zal het profiteren van een toenemende installed base.

Sirius XM weg naar succes Volg Amerikaanse autoverkopen

Sirius XM besloot een paar jaar geleden dat de autofabrikanten zich erop zouden richten, zodat de satellietradiodienst zou komen met nieuwe voertuigen. Hierdoor zou het aantal geïnstalleerde eenheden toenemen en hoeven consumenten geen afzonderlijke satellietradio-eenheden aan te schaffen. De Sirius XM-service wordt nu geïnstalleerd op ongeveer 70% van Amerikaanse lichte voertuigen.

$config[ads_article_body_01] not found

Wanneer een consument een auto koopt / least, wordt deze meestal geleverd met gratis service gedurende drie maanden of een bepaalde periode. Na deze periode probeert het bedrijf agressief de eigenaar van de auto om te zetten in een betalende abonnee. De strategie was succesvol en de koers en winst van het bedrijf hebben het goed gedaan. Het aandeel verhandelde begin 2009 minder dan $ 0,12 en is sindsdien gestaag gestegen tot zijn huidige prijs van ongeveer $ 3,75 per aandeel.

Het bedrijf heeft de afgelopen jaren het totale aantal abonnees in de hoge eencijferige cijfers zien groeien tot 25,5 miljoen. Zelfbetaalde klanten hebben gedurende deze periode een vergelijkbaar groeipatroon gevolgd. Belangrijk is dat eind 2011 Sirius XM ongeveer 40 miljoen auto's in de VS had die al satellietradio als optie hadden geïnstalleerd. Aan het einde van het derde kwartaal van dit jaar heeft Sirius XM nu een installed base van meer dan 57 miljoen voertuigen in de Verenigde Staten. Daarom heeft de omzetgroei bij Sirius XM de afgelopen vijf jaar een nauwe relatie met de Amerikaanse verkoop van lichte voertuigen.

$config[ads_article_body_02] not found
Terwijl de installed base groeit, nadert het bedrijf nu een periode waarin zijn lange-termijnabonnees hun voertuigen gedurende drie tot vijf jaar bezitten / hebben gehuurd en ze inruilen voor nieuwe voertuigen. De bezorgdheid is dat het groeipercentage van het bedrijf zal afnemen naarmate de consument de service aan een nieuw voertuig overdraagt en Sirius XM de koper van tweedehands voertuigen niet omzet naar een klant. De mate van dit probleem en de omvang van de impact ervan is grotendeels onbekend. Het positieve voor Sirius XM kan afkomstig zijn van kopers van gebruikte voertuigen. Dit kunnen nieuwe klanten zijn, hoewel de verwachtingen enigszins laag zijn ten opzichte van kopers van nieuwe auto's op basis van hun acceptatiegraad.
Terwijl de installed base groeit, nadert het bedrijf nu een periode waarin zijn lange-termijnabonnees hun voertuigen gedurende drie tot vijf jaar bezitten / hebben gehuurd en ze inruilen voor nieuwe voertuigen. De bezorgdheid is dat het groeipercentage van het bedrijf zal afnemen naarmate de consument de service aan een nieuw voertuig overdraagt en Sirius XM de koper van tweedehands voertuigen niet omzet naar een klant. De mate van dit probleem en de omvang van de impact ervan is grotendeels onbekend. Het positieve voor Sirius XM kan afkomstig zijn van kopers van gebruikte voertuigen. Dit kunnen nieuwe klanten zijn, hoewel de verwachtingen enigszins laag zijn ten opzichte van kopers van nieuwe auto's op basis van hun acceptatiegraad.

Resultaten van recente kwartalen gemengd

In het recente kwartaal waren de resultaten enigszins gemengd en leidden tot enige verschuivingen in de manier waarop de aandelen worden bekeken.

$config[ads_article_body_03] not found

Ten eerste kondigde het bedrijf een prijsstijging van $ 0,50 op hun basispakket aan, dat in het nieuwe jaar van kracht wordt. Het bedrijf heeft in januari 2012 een verhoging van 12% doorgegeven met weinig weerstand van consumenten en zal dit naar verwachting opnieuw doen. EBITDA in 3Q '13 bleef achter bij de verwachtingen, maar was nog steeds 20% hoger dan een jaar eerder; de omzet steeg met 10% op jaarbasis. Het herstellen van de verkopen in de Amerikaanse automarkt droeg bij aan de beter dan verwachte netto-klantenaantallen in het kwartaal. De gemiddelde omzet per gebruiker van $ 12,29 lag iets onder de verwachtingen, maar de bovengenoemde prijsverhoging zou dit herstel moeten ondersteunen.

Volgens Thomson Reuters zijn de winstverwachtingen voor FY13 gedaald in de afgelopen 30 dagen als gevolg van bezorgdheid over de winstgevendheid. The Street heeft over het algemeen de verkoopprognose voor Amerikaanse lichte voertuigen verhoogd voor 2014 en 2015, wat typisch een positieve katalysator is voor de verkoop van Sirius XM en de winstverwachtingen. De FY13 hoge schatting daalt met $ 0,02 tot $ 0,11 en het gemiddelde daalt met $ 0,01 tot $ 0,08. De FY14-consensus bleef onveranderd, maar het FY15-gemiddelde daalde eveneens met $ 0,01 tot $ 0,15. Hoewel een penny klein lijkt, is deze op basis van deze schattingen respectievelijk 12,5% en 6,5% voor FY13 en FY15. "De eerste snede is niet typisch de laatste" is een oud cliché op Wall Street, dus investeerders willen er goed op letten als dit het geval is met Sirius XM.

$config[ads_article_body_04] not found

Belangrijke drijfveren van de aandelenkoers

De twee grootste factoren die van invloed zijn op de toekomstige aandelenkoers en omzet van Sirius XM zijn de groei van de verkopen van nieuwe lichte voertuigen en de conversieratio van gebruikte auto's. Analisten verschillen meestal van de laatste en een lage conversie, in het bereik van 10 tot 20% zou waarschijnlijk leiden tot onderprestaties en een meer dan 30% zou waarschijnlijk in de komende jaren tot een outperformance van de winst leiden. De resultaten van de winst zouden zich waarschijnlijk vertalen in een stijging / daling van de aandelenkoers.

Andere mogelijke positieve katalysatoren omvatten management met een groter succespercentage dat het Spaanse publiek doordringt. Het heeft aangegeven dat het de marketinginspanningen op dit gebied opvoert en het volgende seizoen met de Spaanse taal MLB en andere aanvullende inhoud begint. Sirius XM zou kunnen uitbreiden naar andere onderbelichte demografische categorieën.

$config[ads_article_body_05] not found

Het management heeft eerder deze maand een aandeleninkoopvergunning van $ 2 miljard uitgegeven en ziet de gemiddelde kosten van schulden dalen met 400 basispunten in de komende jaren. Beide zijn positief, maar zijn op dit moment grotendeels in de aandelen geprijsd.

Conclusie

Hoewel het tegen de huidige prijs moeilijk is om de aandelen te kopen of te verkopen. Als een belegger meer inzicht zou kunnen krijgen in de conversieratio doordat auto's met zijn service beschikbaar komen op de gebruikte markt, kan er lang of kort geld worden verdiend, afhankelijk van waar de conversieratio is gedaald. Deze katalysator begint zich de komende kwartalen uit te spelen en zal waarschijnlijk op de een of andere manier invloed hebben op de aandelen. Nadat dit tempo duidelijker is geworden, zullen de meer traditionele stuurprogramma's het overnemen, U.S.verkoop van voertuigen, winstgevendheid en succes bij het penetreren van nieuwe markten.

Wat vindt u van de toekomst van Sirius XM-radio?

$config[ads_article_last_alt] not found

Aanbevolen: